La mira en la desaceleración del consumo privado

El consumo privado registró una marcada desaceleración hacia el cierre de 2025, con bajas consecutivas en los últimos meses del año, aunque logró finalizar el período con un crecimiento significativo en términos anuales. Así se desprende del Índice de Consumo Privado (ICP-UP), elaborado por la Universidad de Palermo.

Según el informe, el consumo privado cayó un 1% en diciembre respecto de noviembre, lo que representó la tercera baja intermensual consecutiva. En la comparación interanual, la retracción fue del 2,5%, la primera de ese tipo en todo el año.

Pese a ese desempeño en el tramo final, el promedio de 2025 mostró un incremento del 10,3% en relación con 2024, impulsado por la recuperación registrada en los primeros meses del año.

El estudio señala que el nivel de consumo alcanzado durante 2025 es comparable al observado en el período 2022/2023, aunque todavía se mantiene por debajo de los registros de 2017, considerados un pico de referencia en la serie histórica.

Menor dinamismo

Entre los indicadores generales, el informe destacó que la recaudación del IVA registró en diciembre la segunda caída interanual consecutiva, con una baja del 4,8% al descontar la inflación.

En paralelo, los préstamos destinados al consumo evidenciaron un menor ritmo de expansión. Las compras con tarjetas de crédito crecieron un 17,2% interanual en diciembre, muy por debajo del aumento cercano al 70% que se había observado a mitad de año.

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Desempeño dispar por sectores

En el segmento de bienes durables, el patentamiento de automóviles mostró un aumento interanual del 13,6% en diciembre, mientras que el de motos creció un 20,3%.

En contraste, el mercado inmobiliario de la Ciudad de Buenos Aires registró en noviembre una caída interanual del 9,2% en la cantidad de escrituras, lo que significó el primer retroceso del año para ese sector.

Retrocesos en consumo masivo

Los datos de noviembre también reflejaron señales de enfriamiento en el consumo masivo. Las ventas de combustibles cayeron por primera vez en el año, con una disminución interanual del 2,3%.

El consumo de carne vacuna, en tanto, retrocedió un 6,8% interanual y acumuló cinco bajas consecutivas.

En el rubro de bienes semidurables, las ventas de prendas de vestir, calzado y accesorios en centros de compra mostraron caídas interanuales de entre el 7% y el 9,5% en octubre. En sentido opuesto, las jugueterías registraron en ese mes un crecimiento del 11,4% interanual.

Por último, en el sector de recreación y turismo, los restaurantes tradicionales exhibieron en noviembre una suba interanual del 5,6%, luego de las caídas registradas en octubre en actividades vinculadas al turismo, los espectáculos y el entretenimiento.