Fase 3 del programa: cómo funcionará la flotación

Tras llegar a un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Gobierno anunció la modificación del esquema cambiario y la flotación libre del dólar entre los $1.000 y los $1.400, y los analistas advierten que el peso se devaluará frente a la moneda extranjera a partir de este lunes.

Es que nueve meses después de la puesta en marcha de la segunda fase del plan económico, el Gobierno anunció el inicio de una tercera etapa, que tendrá como novedades una flexibilización del rígido esquema cambiario sostenido desde el inicio de la gestión y la eliminación de la mayor parte de las restricciones que componen el cepo.

El objetivo de la siguiente fase del programa de gobierno, que está ligado de manera completa a la concreción del acuerdo con el FMI para conseguir una inyección amplia y rápida de divisas para fortalecer al Banco Central, será el de retomar ese camino de desinflación que encontró a la inercia de los últimos seis meses un obstáculo.

El organismo y el Poder Ejecutivo pactaron tres medidas con carácter prioritario: que el BCRA anuncie públicamente el sistema de flotación entre bandas que comenzará a regir desde el lunes, que el directorio del Central apruebe la apertura del cepo cambiario para casi todas las restricciones vigentes y que el Gobierno decrete el fin del dólar blend, una vieja obsesión del FMI, para ayudar a la acumulación de reservas.

En paralelo, y tras conocerse los pormenores del acuerdo, algunos operadores de la City porteña aseguraron que el peso se depreciará al menos un 15% en el comienzo de la semana y que el dólar saltará de los actuales $1.078 hacia la zona de $1.300 y $1.340, cerca del tipo de cambio financiero, lo que representaría una suba de la divisa de entre un 20% y un 25%.

También trascendió que de acuerdo a la interpretación de los comunicados que lanzó el Banco Central tras el anuncio del ministro Luis Caputo, el esquema cambiario podría incluir un sistema de “flotación sucia”, que implicaría la posibilidad de que el Banco Central intervenga en el mercado cambiario cuando lo considere conveniente, es decir, en cualquier momento que defina como “de volatilidad”.

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Por eso, distintos analistas coincidieron en el hecho de que, con un esquema de bandas, con piso y techo, lo más probable es que el dólar oficial converja hacia los precios más altos del mercado, como lo es actualmente el valor del denominado Contado con Liquidación, que el viernes cerró en $1.340. Además, esto también tendrá un impacto en la inflación de abril, luego de la aceleración que sufrió en marzo.