Qué implica para el país que suba la tasa de interés de EE UU

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) aprobó ayer una suba de las tasas de interés de 25 puntos básicos, hasta situarlos en un rango de entre el 5,25% y el 5,50%. Es su nivel más alto desde enero de 2001.

En los hechos, se eleva el piso al costo del financiamiento global y eso puede tener diferentes implicancias sobre la Argentina.

Con esta medida, el banco central estadounidense reanudó la senda de endurecimiento de su política monetaria tras la pausa adoptada en junio, y tras diez subidas consecutivas.

“El Comité continuará evaluando información adicional y sus implicaciones para la política monetaria. Para determinar el grado de endurecimiento adicional de la política que puede ser apropiado para devolver la inflación al 2% con el tiempo, el Comité tendrá en cuenta el endurecimiento acumulativo de la política monetaria, la magnitud con la que la política monetaria afecta la actividad económica y la inflación, y el desarrollo de los factores económicos y financieros”, indicó la entidad que preside Jerome Powell.

Ahora bien, pese a la violencia de la suba de las tasas en tan poco tiempo, la economía estadounidense todavía no entró en recesión y el mercado laboral se muestra firme. La apuesta de la Reserva Federal, aseguran los expertos, es que se logre evitar la recesión y la economía logre un aterrizaje suave. Incluso, en el mercado especulan con que esta podría ser la última suba. Las encuestas dicen que el recorte de tasas podría empezar en marzo del 2024.

De lo contrario, un mundo en recesión demanda menos productos y eso puede ser letal para una economía que necesita exportar.

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¿Qué implica esta noticia para la Argentina? En lo inmediato no demasiado. Pues el país está fuera del mercado global de crédito porque sus bonos rinden más del 30% anual y su riesgo país está arriba de los 2.000 puntos.

Sin embargo, una tasa más alta encarece el peso de la deuda con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Tanto que el crédito con el organismo creció por la carga de los intereses.

Por eso si las tasas empiezan a bajar en 2024, eso se traducirá en una buena noticia para la Argentina. Porque el país deberá conseguir dinero fresco para refinanciar en forma voluntaria los vencimientos de la deuda en dólares emitida a propósito del canje de 2020.

La tasa de interés estadounidense también es relevante porque repercute sobre las materias primas. Los precios de los commodities suelen moverse a la inversa de la tasa de interés. Si la tasa es baja, los commodities aumentan. Y viceversa.

Es decir, cuando Estados Unidos sube la tasa se fortalece el dólar y caen los precios de los commodities, entre ellos, productos de exportación como granos y sus derivados. Si eso sucede sería otro golpe para el Banco Central y sus alicaídas reservas, ya castigadas por la sequía.