Para economistas de EEUU, Argentina podría sufrir una crisis cambiaria aún peor

Un informe publicado recientemente por la Reserva Federal de Dallas, que forma parte de la Fed, advierte que la Argentina sería uno de los dos países con economías emergentes que menos podrían soportar una nueva suba de tasas de interés de parte de Estados Unidos.

El informe, elaborado por los economistas Michael Devereux, Scott Davis y Changhua Yu, señala a la Argentina y a Turquía como las economías con reservas menos "adecuadas" para tolerar un nuevo ciclo de alza de tasas de interés por parte de la Reserva Federal, el más fuerte de las últimas tres décadas, mientras que en general los mercados emergentes están mejor preparados para afrontar esta política ante el histórico aumento de la inflación en Estados Unidos del 9,1% en el último año.

En las últimas tres reuniones la Fed aumentó la tasa de fondos federales en 1,5 puntos porcentuales y se espera que el aumento totalice 3,25 puntos porcentuales a lo largo de este año. De ser así, sería un cuarto de punto más alto que el incremento que la Fed realizara desde febrero de 1994 y hasta febrero del año siguiente, provocando el llamado "efecto Tequila", la primera crisis del mundo financiero integrado que irrumpió primero en México y luego terminó impactando en nuestro país.

Con un dólar blue marcando nuevos récords todas las semanas, con las reservas del Banco Central por debajo de lo necesario y sin acceso al mercado de crédito, la Argentina queda expuesta al golpe que puede representar no contar con dólares para el pago de deudas y de las importaciones.

La crisis del Tequila tuvo epicentro en México, en momentos en que su economía había quedado expuesta a una elevada deuda denominada en dólares y un nivel insuficiente de reservas.