Tras la media sanción de reforma laboral, así reaccionó hoy el dólar, riesgo país y el Merval

El mercado financiero argentino vivió una jornada de contrastes marcados. A pesar de la aprobación de la reforma laboral en el Congreso -la primera victoria legislativa del Gobierno- y la fuerte acumulación de reservas por parte del Banco Central, la Bolsa porteña no logró acoplarse al optimismo oficial. Un clima adverso en Wall Street arrastró a los activos locales, mientras que el dólar mantuvo su tendencia a la baja en casi todas sus variantes.

La divisa norteamericana operó nuevamente con signo negativo en los canales oficiales y financieros. En las pizarras del Banco Nación, el billete cerró a $1.415, un valor que representa un retroceso de cinco pesos respecto a la rueda anterior y que ubica a la cotización en niveles de noviembre pasado. Por su parte, el dólar mayorista finalizó en $1.396,65, con una brecha superior al 13% respecto al techo de la banda de flotación.

La excepción a la regla fue el mercado informal. En las cuevas de la City, el dólar blue ajustó su precio al alza y culminó la rueda en $1.440, tras subir cinco unidades.

El movimiento del dólar estuvo acompañado por una mejora en los bonos soberanos, que impulsó una baja del riesgo país, el cual volvió a perforar niveles clave luego de haber permanecido por encima de los 500 puntos básicos en jornadas previas. El descenso refleja una percepción de menor riesgo en la deuda argentina, en parte explicada por expectativas de mayor previsibilidad macroeconómica y por el impacto de las reformas en la sostenibilidad fiscal y financiera.

En paralelo, el Merval mostró una reacción positiva en algunos tramos de la rueda, aunque con volatilidad y selectividad entre los papeles, en un escenario donde los inversores siguen de cerca la evolución política, la acumulación de reservas y la capacidad del Gobierno para sostener la estabilidad cambiaria. La combinación de dólar en baja, bonos en recuperación y riesgo país en retroceso configura, por ahora, una señal de alivio para los mercados, aunque su continuidad dependerá de la consolidación de las reformas y del flujo de dólares en los próximos meses.

Así, las cotizaciones del dólar Blue alcanzaron los $1.420 para la compra y $1.440 para la venta, en el caso del Mayorista $1.383 y $1.392, el MEP cierra la jornada a $1.421 para la compra y $1.423,10 para la venta, el dólar CCL a $1.465,70 y $1.466,10, y por último, el dólar Tarjeta, a $1.839,50 para la venta.

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El regreso de la Argentina a Mercado Emergente

Por otro lado, el banco estadounidense JP Morgan valoró las reformas que se vienen implementando en la gestión de Milei asegurando que están acelerando la vuelta de Argentina al estatus de Mercado Emergente en el índice MSCI, lo que podría propiciar un ingreso de capitales por US$2.300 millones.

El reporte del equipo de Research de la entidad financiera sostuvo que “las reformas estructurales están allanando el camino para el regreso de Argentina a los índices globales de acciones”, remarcando que “el proceso de retorno al estatus de Mercado Emergente se aceleró tras una serie de reformas favorables al mercado implementadas por el gobierno de Milei desde diciembre de 2023″.

En este marco, estimó que si MSCI decidiera reclasificar a Argentina de la categoría “Standalone” a “Mercado Emergente”, el país podría recibir flujos pasivos netos estimados en US$2.300 millones.

Al respecto, el análisis de JP Morgan también identifica a las empresas argentinas que captarían la mayor parte de este nuevo flujo de inversión. La liquidez y la percepción de riesgo de estas compañías mejorarían, atrayendo a fondos institucionales que hoy tienen prohibido invertir en mercados "Standalone".

De esta manera, puntualizó que “los principales beneficiarios serían YPF, Grupo Financiero Galicia, Banco Macro, Vista Energy, Transportadora de Gas del Sur y Pampa Energía, todas bien posicionadas para captar la mayor parte del nuevo capital”.

A pesar de los avances, el banco norteamericano planteó que “MSCI continúa monitoreando la situación argentina, señalando que persisten restricciones para inversores institucionales extranjeros, una disponibilidad limitada de información en inglés y desafíos pendientes en infraestructura de mercado y estabilidad institucional”. En esta línea, señaló que “si bien la reclasificación más temprana podría concretarse entre 2027 y 2028, la historia volátil de Argentina en cuanto a su estatus en los índices implica que los inversores deberían seguir de cerca tanto las condiciones de mercado como el panorama político para detectar señales de avance sostenido”.

Asimismo, consideró que el plazo para la reclasificación “dependerá de la remoción total de estas barreras y de la continuidad de las políticas más allá de las elecciones presidenciales de 2027, ya que MSCI busca evidencia de cambios duraderos antes de iniciar un proceso formal de consulta”.

El proceso de reclasificación de MSCI es riguroso y suele extenderse por un periodo de dos años de consulta, por lo que si MSCI anunciara la apertura de la consulta en 2026, la decisión de cambio de estatus podría concretarse hacia 2027 o 2028.