Monitor financiero semanal: refinanciación de deuda, bonos y bolsa

FITCH ELEVÓ LA CALIFICACIÓN DE LA DEUDA ARGENTINA A CCC+

Tras el nuevo acuerdo con el FMI y la flexibilización de restricciones en el mercado cambiario, Fitch mejoró la calificación de la deuda en moneda extranjera a largo plazo de Argentina de CCC a CCC+.

En su comunicado, la calificadora afirmó que las políticas económicas del gobierno de Milei “han mejorado la capacidad del país para realizar los pagos del servicio de la deuda a corto plazo, aunque persisten los desafíos y la incertidumbre a mediano plazo” ya que la acumulación de reservas no está garantizada por la preferencia del Gobierno de sostener una moneda apreciada.

EL TESORO REFINANCIÓ EL 100% DE LOS VENCIMIENTOS DE LA DEUDA

En su última licitación, el Tesoro adjudicó títulos en pesos por ARS 5,4 billones y así pudo cumplir con el 100% de las obligaciones de deuda en moneda local que vencían esta semana.

El grueso de las ofertas por parte del público inversor se orientó a los instrumentos de tasa fija más cortos. Entre las Letras con vencimiento en junio, julio y agosto próximos se captaron el 68% de los fondos ofrecidos al Tesoro. Éste convalidó tasas acordes a las vigentes en el mercado secundario, las que fueron menores a las de la licitación anterior.

En la conversión del Boncer TZX26 por el Dual con vencimiento a diciembre (TTD26), la adhesión alcanzó al 52,1%.

S&P MERVAL

El S&P MERVAL tuvo una semana plagada de verdes, con una fuerte suba del índice de 9,6% en pesos a lo largo de la semana que, medido en dólares CCL, se tradujo en un aumento 8,2%.

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Al desagregar el índice por las empresas que lo componen, éstas fueron las que registraron las variaciones más relevantes:

- Mayores subas: Transener, 30,9%; Sociedad Comercial del Plata, 25,2%; Metrogas, 18,8%.

- Mayores bajas: IRSA, 1,4%; Cresud, 1,5%; Grupo Supervielle, 6,1%.

BONOS SOBERANOS

A pesar de la mejora en la calificación crediticia de la deuda pública en moneda extranjera, los bonos soberanos en dólares cerraron la semana con caídas, tanto los de legislación extranjera como local, que orillaron el -0,6% y -0,5% promedio, respectivamente.

En el mercado de deuda soberana en pesos, los bonos ajustados por inflación (CER) exhibieron un desempeño negativo durante la semana, siendo el tramo de vencimientos 2026 los más perjudicados con descensos promedio de -1%.

Los títulos en pesos a tasa fija, en cambio, tuvieron subas a lo largo de toda la curva, con subas de hasta 1,9% en la parte más larga. Por otro lado, los bonos duales que ofrecen cobertura de tasa aumentaron un 0,7% en promedio para sus vencimientos a lo largo del año 2026.