Japón, EE UU y el temor a un efecto “contagio”

Distintos analistas coincidían ayer en analizar el “lunes negro” que sumió a los mercados como una suma de factores que van desde la decisión del Banco de Japón de subir la tasa de interés hasta los malos datos de empleo que se conocieron el viernes en Estados Unidos. En ese sentido, observaban con cautela el efecto contagio que podría producirse ahora en el resto de las bolsas del mundo.

“Japón era una fuente de préstamos baratos. Vos sacabas un préstamo en Japón y salías de shopping por el mundo”, señaló en declaraciones radiales el economista Fernando Marull, a la par que agregó a su diagnóstico los “malos balances” de acciones de empresas tecnológicas que se conocieron en las últimas semanas en Estados Unidos, junto a la suba del desempleo en ese país.

Marull consideró que ese sector se había “pasado un poquito” en la suba acumulado avances de hasta 150 por ciento, mientras que evaluó que “de todas maneras, el mercado está exagerando” estos escenarios negativos.

No obstante, adelantó que es lógico esperar un mal día en la plaza local con aumentos del dólar, caída de bonos y acciones y un Banco Central vendiendo reservas. Algo que, en parte ocurrió.

Por su parte, el analista Claudio Zuchoviki advirtió en su cuenta de X: “El peor lunes de mercado en mucho tiempo. No es solo miedo a la recesión. Lo más difícil es encarar una crisis con los liderazgos globales actuales”.

En tanto, el Director de Research for Traders, Dario Epstein analizó también en redes sociales que “si el system trading funciona, se deberían disparar órdenes de ventas y potenciar las caídas. Los BC del G7 estan preparados y coordinados para actuar, a diferencia de otras crisis. Veremos…”. Y añadió: “La conclusion la dejo abierta: para mi no está claro si el selloff (liquidación) es por unwinding de posiciones por el leverage o es combinación por la desaceleración de la economía de Estados Unidos y China”.

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Para el analista Salvador Di Stefano, “la economía argentina está afectada por tres eventos no deseados, la baja superior al 10 por ciento del índice Nasdaq -que podría arrastrar a la baja al resto de los índices americanos y mercados emergentes-, la devaluación del real y la gran baja en la soja. Esto podría afectar a los mercados locales, y eso comenzó a sentirse el jueves pasado, a pesar de que nuestro país goza de superávit fiscal, cerró las canillas de emisión y está evidenciando indicios de una recuperación económica”.

Financiamiento y cepo

En este escenario, aseguró Di Stefano, “el Gobierno buscará en los próximos meses nuevas líneas de financiamiento de organismos internacionales y vertebrar un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), pero no todo será fácil. Los burócratas del FMI no tienen apuro en cerrar un acuerdo con Argentina, no hay grandes vencimientos a la vista y prefieren, por ahora, lavarse las manos y pasar el acuerdo para más adelante. Argentina tiene premura por levantar el cepo, pero por ahora el stock de pesos es mucho más alto que el stock de dólares. Las reservas son negativas y sería necesario un gran flujo de dólares para enfrentar un mercado cambiario sin cepo”.

En tanto, el economista Juan Manuel Franco vaticinó que”el mercado local e internacional tendrá su foco esta semana en la tensión en los mercados globales que comenzó la semana pasada con la suba de tasas del Banco de Japón y con un dato de empleo de EE UU más débil que lo previsto”.