Cavallo advierte sobre devaluar un 2% mensual

La consultora de Domingo Cavallo difundió ayer un nuevo informe en el que se refirió a las “buenas noticias” de las últimas semanas sobre la evolución de la inflación, pero también advirtió por los efectos secundarios de la política de estabilización llevada a cabo por el ministro de Economía Luis Caputo.

Estos efectos, asegura Cavallo, generan dudas sobre su sostenibilidad: “El ensanchamiento de la brecha entre la tasa de cambio implícita (CCL) y el tipo de cambio oficial (que muchos observadores interpretan como un indicador de apreciación excesiva en términos reales) y el agravamiento de la recesión”.

El ex ministro de Economía sostuvo que, por el momento, para abordar el ensanchamiento de la brecha “el Gobierno ha tranquilizado a los mercados asegurando que eliminará las fuentes restantes de expansión monetaria, incluidas aquellas relacionadas con la compra de divisas por parte del Banco Central”.

En tanto, para abordar el agravamiento de la recesión, Cavallo sostuvo que “el Gobierno espera que la desinflación en sí misma aumente los ingresos reales de los trabajadores y jubilados y genere una recuperación del consumo”.

“Al mismo tiempo, está tratando activamente de convencer a los inversores reales para que anuncien y comiencen a implementar los proyectos que califican para el régimen de incentivos recientemente aprobado para grandes inversiones”, resaltó, según Iprofesional.

En primer término, el informe aborda las “buenas noticias”. En ese sentido, repasó el dato del IPC de junio de 4,6%, que estuvo una vez más por debajo de las expectativas del mercado, que según el REM esperaban un 5,2% mensual. “Y aunque el resultado fue menos sorprendente que en mayo, aún representó una disminución significativa en las expectativas de inflación desde el 8,5% en febrero”, sostuvo.

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“El aumento marginal en la tasa de inflación mensual de junio en comparación con el 4,2% mensual de mayo (+0,4%) se explica en gran medida por la liberalización de precios regulados, que se aceleró en junio”, señaló Cavallo, quien detalló que, de todas formas, “se confirma que la reducción de la inflación es relativamente generalizada, con cerca del 80% de la inflación anual de bienes y servicios disminuyendo en junio”.