Recortan la tasa y pagan menos por el plazo fijo

El Banco Central (BCRA) recortó nuevamente la tasa de interés en pesos. Esta vez, la bajó 10 puntos porcentuales y la llevó a 70% nominal anual. Los plazos fijos, que ya no tienen un rendimiento regulado, seguramente sufrirán una baja de la misma magnitud.

Se estima que, a partir de esta medida, los bancos comenzarán a bajar la renta que ofrecen por las colocaciones en el mismo nivel y empezarán a pagar alrededor de 60% de TNA para los plazos fijos tradicionales, es decir, 10 puntos por debajo de la tasa de refeencia que fijó el BCRA.

En las próximas horas, cuando las entidades reacomoden la tasa de interés, los ahorristas recibirán 4,93% cada 30 días por estas colocaciones, que es el tiempo mínimo requerido de encaje para esta inversión. Se trata de una cifra que está muy por debajo del índide inflacionario.

La de ayer es la tercera baja de tasas en pesos que realiza la gestión de Santiago Bausili desde que llegó al BCRA. En diciembre, apenas asumió, hizo un recorte de 33 puntos porcentuales que llevó el rendimiento a 100%. A mediados de marzo, lo bajó a 80% y ahora lo fijó en 70%.

La decisión llega a poco más de 24 horas antes de la publicación del dato de inflación de marzo, que los analistas prevén que estará en la zona del 12%, pero el ministro Luis Caputo anticipó que será cercano al 10%.

Además de las tres reducciones en la tasa de referencia, el BCRA definió eliminar el rendimiento mínimo para los plazos fijos minoristas. Por estos días, su tasa convergió a la zona del 70%. Sin embargo, a partir de este nuevo recorte en el retorno de referencia, lo más probable es que vuelvan a caer las tasas que reciben los depositantes.

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A pesar del constante derrumbe del rendimiento real, el stock de plazos fijos creció por encima de la inflación en marzo, impulsado por inversores institucionales que buscan las opciones con mayor remuneración dentro de un panorama de licuación de los saldos en pesos.

La baja de tasas también afectará al retorno de los fondos comunes de inversión (FCI) que ofrecen los bancos y billeteras virtuales. Hasta ahora, pagaban tasas de menores al 70%, pero en los próximos días, esos retornos seguirán en descenso.

Los FCI de rescate inmediato -también conocidos como money market- sufrirán otro golpe a partir de las medidas que tomó el BCRA, ya que la entidad decidió que los bancos tendrán que inmovilizar a tasa cero el 10% del dinero que los fondos de este tipo invierten en cuentas remuneradas bancarias. Una consecuencia natural de esto será que los bancos paguen menos por esos saldos, ya que solo podrán invertir nueve de cada $10 que reciban. Los FCI, a la vez, trasladarán una tasa menor a sus clientes.

Por otra parte, se dispuso la flexibilización del acceso al Mercado Libre de Cambios (MLC) para las micro, pequeñas y medianas empresas (MiPyMEs).