Reverdece el interés por los títulos de Argentina

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El ministro de Economía Luis Caputo logró colocar títulos en pesos por casi tres veces lo que se esperaba, y eso tranquilizó por completo el mercado cambiario. El Banco Central volvió a comprar dólares en el mercado y logró volver a sumar reservas. Pero lo más llamativo fue un salto para los títulos argentinos, con subas muy consistentes para acciones y bonos, y con el riesgo país retrocediendo al menor nivel en más de tres años.

Con cada vez más fondos de inversión realizando consultas sobre el mercado argentino, sin tomar decisiones por ahora debido a que se mantiene el cepo cambiario, representantes directos del equipo económico mantuvieron reuniones en Washington con representantes del FMI y del Gobierno de EE.UU. con el objetivo de conseguir un fondeo no demasiado grande, ya que desde las reservas negativas por US$ 11.500 millones dejadas por los Fernández y Sergio Massa, Reconquista 266 está a punto de empezar a tener reservas positivas, y el país se encuentra a tres semanas del inicio del cobro de la cosecha gruesa, con más granos por las lluvias y mejores precios en los mercados internacionales.

Las tensiones globales

Este reverdecer en el interés por Argentina, que no tiene efectos inmediatos porque todavía se mantiene el cepo, se está dando en un mercado financiero mundial que está muy inquieto por las tensiones geopolíticas. Tanto que a pesar de que las tasas largas de EE.UU. siguen cediendo (se pagó 4,9% a 1 año de plazo, 4,2% a 5 años, 4,2% a 10 años y 4,4% a 30 años), los inversores internacionales siguen confiando sus posiciones orientadas hacia el súper dólar. Por eso en el exterior el billete verde subió contra todo: avanzó 1% contra la libra y en Chile, 0,6% contra el euro, 0,2% en Japón y México y 0,1% en Brasil y China.

En Argentina, con el presente clima inversor, con un dólar exportador anclado en $939, el Banco Central compró US$ 206 millones en el mercado, y pudo sumar US$ 63 millones a las reservas.

Una licitación exitosa

Pero probablemente lo más notorio fue la licitación de títulos en pesos realizada por la secretaría de Finanzas. Con 1.230 ofertas, esperaban recaudar $500.000 millones en colocación de Lecap, Boncer y Bonte, y finalmente adjudicaron nada menos que $ 1,32 billones.

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El 41% del dinero captado fue en la letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 31 de enero de 2025 (s31e5 - nueva) que finalmente tendrá un interés mensual cercano al 7% (2 puntos más que la actual tasa de los plazos fijos), el 38% fue colocado en un bono del tesoro nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER vencimiento 30 de junio 2025 (tzx25 - reapertura) y el 21% restante en un bono del Tesoro nacional en pesos con vencimiento 23 de agosto de 2025 (tg25 -reapertura).

Detrás de eso, con un mercado interno tan decidido a seguir reinvirtiendo en papeles argentinos, aunque se operó con menos negocios hubo notable diversificación, por lo que los bonos argentinos subieron otro 1,5% y el riesgo país bajó otras 38 unidades, hasta 1.460 puntos básicos, el menor nivel desde principios de 2021.

Y en papeles privados, el foco estuvo en Wall Street y en la Inteligencia Artificial, con empresas de chips anunciando que mejorarán rápidamente sus niveles de producción (hasta ahora complicados) y con tres bajas de la tasa interés por parte de la Fed a la vista de acá a diciembre, hubo otro día para arriba en la Bolsa de Nueva York, con alza del 0,7% para el Dow, avance del 0,3% para el S&P y mejora del 0,2% para el Nasdaq. En tanto que la Bolsa de San Pablo bajó 0,7% y la de México subió 0,1%.

Y también con semáforo muy en verde, los papeles privados argentinos fueron nuevamente los mejores de todos. Con $28.632 millones operados en acciones y $27.114 millones en Cedears, la bolsa de Buenos Aires subió otro 3,4%. Al tiempo que los ADR argentinos en Nueva York terminaron con subas en bloque del 1% al 5% para Macro, IRSA, Central Puerto, YPF, Cresud, Supervielle, Galicia, Francés y Mercado Libre; con baja del 2% para Edenor.

Commodities mixtas

Con vistas a lo que viene, las materias primas siguieron bailando una tendencia que nadie termina de comprender en profundidad. Hubo otra baja del 0,5% para el petróleo. Los metales preciosos actuaron débiles. Los metales básicos estuvieron mixtos. Hubo mejoras generalizadas para los granos en Chicago pero mucho más en Rosario.