Monitor financiero semanal

• VOLATILIDAD EN LOS DÓLARES FINANCIEROS

En el marco de tensiones financieras internacionales por la cautela expresada por la Fed norteamericana en torno a seguir distendiendo las condiciones de liquidez del dólar en el futuro, así como por la devaluación del Real brasileño y la subasta de reservas por parte del Banco Central de Brasil para contener su cotización, los dólares financieros locales comenzaron a subir desde el jueves 12/12 y habrían sido contenidos a mitad de esta semana por la intervención del Banco Central (BCRA) en esos mercados a través de la venta de Reservas Internacionales.

• NEGOCIACIÓN CON EL FMI

En una conferencia en Washington, la vocera del FMI Julie Kozack afirmó que “las autoridades (argentinas) han expresado formalmente su interés en pasar a un nuevo programa y las negociaciones están en marcha”, luego de expresar que el gobierno de Milei había logrado resultados “impresionantes” en la reducción de la inflación, el déficit fiscal y en la acumulación de reservas. Por otra parte, en declaraciones radiales el ministro de Economía Caputo había dicho que estimaba lograr un nuevo acuerdo con el FMI para el primer cuatrimestre del 2025.

• RESERVAS INTERNACIONALES Y COMPRA DE DIVISAS

Las Reservas Internacionales Brutas cerraron la semana en USD 32.866 millones, 929 millones más que el stock existente el viernes pasado a raíz de recomposición de los encajes bancarios y de las compras de divisas efectuadas por el BCRA.

A lo largo de la semana pasada, la autoridad monetaria adquirió divisas en el MULC por USD 533 millones. Desde inicios de octubre lleva comprados, en términos netos, más de USD 4.644 millones.

• S&P MERVAL

El Merval tuvo una senda errática y volátil durante la semana al calor de las noticias internacionales y la dinámica de los dólares financieros. Al finalizar la semana, aumentó un 4,1% en pesos, aunque cayó 2,2% en dólares, y éstas fueron las empresas que tuvieron las variaciones más relevantes. Mayores subas: Grupo Supervielle 25,4%, Banco Macro 11,8%, Banco BBVA 11,2%. Mayores bajas: Edenor -9,1%, Holcim -6,4% y Telecom -5,4%.

• BONOS SOBERANOS

Los títulos públicos en dólares lograron desacoplarse de la suerte de los emergentes durante esta semana, con subas de entre 0,8% y 1,9% en los bonos a 5/6 años, y aumentos de entre 1% y 1,5% en los instrumentos de mayor plazo. El riesgo país se ubicó en 671 pbs, 37 puntos por debajo del cierre de la semana anterior.

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Entre los bonos soberanos en pesos, los títulos cuyo capital ajusta por inflación (CER) tuvieron rendimientos dispares a lo largo de la semana, alternando subas y bajas en los distintos plazos, mientras que los bonos a tasa fija tuvieron un desempeño positivo, continuando con la racha alcista que se desató luego de la baja de tasas decidida por el BCRA el 6/12.