El Central sumó US$ 430 millones, pero el rojo sigue

El Banco Central (BCRA) sumó dos semanas consecutivas de compras de dólares en el mercado mayorista de cambios y se alzó con US$ 430 millones en las últimas 11 jornadas hábiles, ante la mejora en la liquidación de exportaciones del sector agropecuario y un ajuste en el flujo del comercio internacional.

La mayor parte de las compras se dieron en la última semana (US$ 300 millones), tras una aceleración de las liquidaciones del complejo sojero a través del Programa de Incremento Exportador (PIE), que alcanzó los US$ 3.050 millones desde mediados de abril último hasta la fecha.

La dinámica de compras estuvo acompañada por una reducción en la importación de bienes, que en abril marcó una merma de 12,6% en comparación a igual mes del año pasado, según los datos del Indec.

Las exportaciones, sin embargo, siguen marcando el duro impacto de la sequía en el cuarto mes del año, tras caer 29,3% en comparación a abril de 2022, concentradas en los envíos de Productos primarios (-55,6%) y de Manufacturas de origen agropecuario (-29,5%).

La combinación de una fuerte caída del ingreso de dólares por la exportación de bienes, el pago de vencimientos a organismos internacionales y de deuda privada, y un flujo promedio de importaciones de US$ 6.000 millones al mes se está reflejando en la caída de reservas del Banco Central, a pesar de las compras en el mercado cambiario de las últimas semanas.

Las reservas internacionales brutas tocaron el viernes los US$ 33.155 millones, casi US$ 11.500 millones menos a que a fines del año pasado.

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Entre los factores que explican estos números está la intervención del Banco Central en el mercado de títulos de deuda, una medida adoptada por el Gobierno para morigerar las subas del dólar bursátil (MEP y CCL) y, así, evitar que la volatilidad de ese mercado impacte en los precios.

Pérdidas

Según datos de la consultora Ecolatina, en lo que va de 2023, el BCRA perdió más de US$ 2.800 millones por sus intervenciones en el mercado cambiario. “Si bien estimamos que parte de la merma de reservas responde a la utilización del swap de divisas con China, la principal canilla que explica la salida de divisas se encuentra en el rubro “Otros” (-USD 600 M entre el 5/5 y el 15/5), que comprende distintos tipos de operaciones, dentro de las que se destaca la utilización de reservas del BCRA en el mercado de los dólares financieros a fin de contener la brecha cambiaria”, señaló Ecolatina en un informe.

El jueves de esta semana, fuentes del Ministerio de Economía confirmaron que decidieron “correrse” del mercado bonos, lo que explicó el salto que pegaron los dólares financieros, principalmente del MEP, que subió casi 5% desde ese día hasta el cierre del viernes, cuando terminó en torno a los $480 por dólar. “Es una decisión estratégica impulsada desde el Ministerio de Economía, que tiene como objetivo terminar con operaciones especulativas”.