Monitor financiero semanal

LA INFLACIÓN DE ENERO y la suba del 2,2%

El IPC de enero, publicado por el INDEC, registró un incremento del 2,2% mensual, 0,2 puntos porcentuales por debajo del 2,4% proyectado por el REM, y desacelerando desde el 2,7% de diciembre. La suba estuvo impulsada por la variación de los servicios que subieron al 3,8% mensual (vs. 4,4% del mes previo), mientras que los bienes registraron una variación del 1,5% (vs. 1,9% en diciembre).

En tanto, la inflación núcleo, que excluye precios regulados y estacionales, se ubicó en 2,4% mensual y se redujo considerablemente respecto al 3,2% del mes anterior.

EL TESORO NO LOGRÓ REFINANCIAR VENCIMIENTOS DE CORTO PLAZO

Ante vencimientos por $6,6 billones, el Tesoro captó $5,2 billones mediante la emisión de 5 títulos en pesos a tasa fija, otro ajustado por inflación y un último ajustado por la evolución del dólar oficial.

El Tesoro convalidó tasas para dichos títulos por encima de la anterior licitación y cercanas a las que se venían operando para estos títulos en el mercado secundario. La mayor parte de la demanda de los títulos a emitir se concentró en los de vencimiento más corto, a diferencia de lo que venía sucediendo en las anteriores licitaciones, demostrando cierta tensión respecto a las condiciones de liquidez del mercado de pesos.

S&P MERVAL

El Merval volvió a cerrar una semana a la baja, con un descenso de 1,2% en pesos y de 0,8% en dólares CCL. En lo que va del mes, acumula una caída de 6,9% en pesos. Al desagregar el índice por las empresas que lo componen, éstas fueron las que registraron las variaciones más relevantes:

- Mayores subas: Metrogas, 13,5%; Irsa, 6,9%; TGN, 5,9%.

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- Mayores bajas: Grupo Financiero Galicia, -6,4%; Telecom, -4,5%; Grupo Supervielle, -4,1%.

BONOS SOBERANOS

Los bonos soberanos en dólares registraron caídas entre 1% y 2,1% en el tramo largo de la curva, para vencimientos posteriores a 2035, mientras los vencimientos a 2029 y 2030 exhibieron subas de hasta 1,1%. El riesgo país se incrementó en 15 pbs en la semana y cerró este viernes en 675 pbs.

Por su parte, los bonos en pesos ajustados por inflación (CER) tuvieron rendimientos preponderantemente negativos a lo largo de toda la curva, mientras que los títulos a tasa fija mostraron subas a lo largo de toda la curva, siendo los vencimientos de 2025 los que alcanzaron subas de hasta 1%. En tanto, los bonos duales también incrementaron sus precios entre 0,2% y 0,7%.